鳳凰城內譚富（陳觀泰飾）與龍帥（劉永飾）兩人家資殷實，武林中也頗有名望，幾年來兩家暗中互相較勁，不時在城中掀起波瀾。一年一度的賽燈會臨近，龍帥為勝過譚富尋訪製燈名匠，經人指點發現名匠居然是七年前的仇人趙春方（羅烈飾），當年龍、趙二人爭奪美女金孃，趙春方不敵龍帥眼看金孃嫁為人婦，自己額頭更被留下屈辱性的傷疤。
趙春方假意應承龍帥，暗地中卻開始實施複仇計劃。趙春方以骷髏面具掩面擄走譚富親妹，龍帥情人以及金孃，按照人皮燈籠的傳說剝去這些女子的皮膚制燈。同時挑撥譚、龍兩家關係借刀殺人，譚富忍無可忍對龍帥痛下殺手，二人賭命搏殺之際，終於明白遭人算計。龍帥次日在街上聽到的無心之言，讓趙春方的嫌疑愈發明顯……
演員: 劉永
/ 陳觀泰
/ 羅烈
/ 恬妮
/ 楚湘雲
/ 羅莽
/ 孫建
/ 艾飛
/ 倪小雁
/ 王清河
/ 沈勞
/ 夏萍
/ 井淼
/ 王憾塵
/ 魏添材
/ 劉少君
/ 陳家奇
/ 元華
/ 元彬
/ 黃培基
/ 大波泰
/ 石崗
/ 韓麗芬
/ Cheung Chok-Chow
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/ 閔敏
